SK 集团崔泰源：SK 海力士考虑合资新建存储工厂，警示 2027 年供应紧张加剧

8 月 14 日电，SK 集团董事长崔泰源在接受采访时表示，SK 海力士正在评估以合资模式建设全新存储芯片工厂，以此对冲存储行业强周期波动，降低巨额资本开支压力，规避产能过剩带来的经营风险。同时他发出行业预警，存储芯片当前供应紧张态势，将在 2027 年进一步恶化。

存储芯片行业历来具备极强周期性，自建晶圆厂资本投入规模庞大，一座先进存储工厂建设、设备采购到产能爬坡周期长达 18‑24 个月，一旦需求下行，极易形成高额折旧与产能闲置损失。采用合资建厂模式，可分摊巨额建厂资本支出，分散行业周期下行风险，也是海外半导体大厂应对资本压力的一种路径。不过崔泰源并未披露潜在合作方、建厂地点、产能规划等具体细节，项目仍处于考量阶段，尚未落地。

对于行业供需判断，崔泰源警示 2027 年存储供应紧张局面将进一步加剧。AI 算力爆发拉动 HBM、服务器 DRAM、企业级 SSD 需求高速增长，AI 服务器存储消耗量远高于传统服务器；但晶圆厂建设周期长，新增产能释放存在明显时滞，头部厂商新增产能又大量倾斜至高毛利 HBM 产品，挤压通用存储供给增量，供需缺口持续放大。SK 海力士内部此前也判断，2027 年或将迎来存储行业历史上最为严峻的供应紧张局面，部分高端 HBM 产能已经被客户长协锁定至 2027 年末新浪财经。

市场分析指出，一边是 AI 驱动存储需求持续走高，一边是大厂开始反思盲目大额自建扩产的周期风险，合资模式若落地，将改变存储厂商传统扩产逻辑。短期来看，供给偏紧背景下存储芯片价格具备支撑；中长期仍需警惕，若后续多方资本集中入场扩产，待到数年后产能集中释放，行业或再度回归过剩周期。

风险提示：AI 算力需求不及预期、下游云厂商资本开支收缩、行业扩产进度超预期。以上内容仅供参考，不构成投资建议。