模拟芯片概念震荡走强，ADI 年内二度调价打开国产替代空间

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‍8 月 14 日，A 股模拟芯片板块盘中震荡走强，敏芯股份涨幅超 10%，思瑞浦、纳芯微、晶丰明源、圣邦股份、杰华特等个股同步走高。

催化来自全球模拟芯片龙头 ADI 的调价通知，公司已向全球分销商及直接客户下发公告，将于 2026 年 9 月 13 日执行年内第二轮全产品组合涨价，这是继 2 月 1 日首轮调价之后，ADI 本年度第二次大规模价格调整电子工程专。

据供应链披露信息，本次调价覆盖商用标准、工业级、高可靠军工全品类，涨幅呈现梯度分化，商用器件涨幅相对温和，工业级产品上调幅度更大，部分军工级料号最高涨幅可达 30%；新价格适用于 9 月 13 日后的待发货订单，已完成交付订单维持原有合同价格不变。ADI 在官方函件中表示，涨价获取的收益将全部投入晶圆厂、封装测试产线扩建，缓解当前长交期压力，扩充全球产能，改善供应链韧性，应对工业自动化、AI 基础设施带来的广泛需求增长，同时对冲制造端成本上行压力。

市场分析认为，ADI 连续两轮调价，叠加此前德州仪器等海外厂商的提价动作，标志模拟芯片行业正式走出库存去库存周期，进入量价齐升的结构性上行阶段。海外大厂涨价、交付周期拉长，倒逼下游工控、汽车、通信客户加速导入国产二供、三供方案，国产模拟芯片厂商迎来替代窗口期，一方面海外拉高行业价格中枢，为国内企业修复毛利率创造条件；另一方面工业、汽车等高价值赛道转单需求释放，利好国内信号链、电源管理头部企业业绩兑现。